Выручка АЛРОСА за 2 кв. выросла до 94 млрд рублей

АЛРОСА, мировой лидер по объемам добычи алмазов, сообщает о финансовых результатах за 2 кв. и 6 мес. 2021 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. Выручка за 2 кв. выросла на 3% кв/кв до 94 млрд рублей.

• Выручка за 2 кв. выросла на 3% кв/кв до 94 млрд руб. на фоне восстановления цен на алмазное сырье (+7%) и улучшения структуры продаж. Дополнительный фактор – эффект от реализации бриллиантов, в том числе от продажи уникального бриллианта The Spectacle. Рост в 9 раз г/г обусловлен эфффектом низкой базы 2 кв. 2020 г. (0,6 млн кт против 11,4 млн кт во 2 кв. 2021 г.) Рост выручки за 6М в 2,5 раза до 184 млрд руб. связан главным образом с ростом объемов реализации алмазов в 2,7 раза.
• Показатель EBITDA вырос на 36% кв/кв до 46 млрд руб. за счет роста средних цен реализации. За 6M рост в 2,6 раза до 79 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA выросла на 12 п.п. кв/кв до 49% (2 кв. 2020 г.: 1%).
• Чистая прибыль выросла на 26% кв/кв до 30,2 млрд руб., благодаря росту рентабельности продаж. За 6М – рост до 54,2 млрд руб. (6М 2020 г.: 3,3 млрд руб.) на фоне роста продаж.
• Свободный денежный поток (СДП) во 2 кв. составил 12 млрд руб., снизившись на 41 млрд руб. кв/кв (+42 млрд руб. г/г) за счет роста оборотного капитала на фоне нормализации уровня авансов от покупателей (см. стр. 9). За 6М СДП вырос на 73 млрд руб. до 64,7 млрд руб.
• Инвестиции сезонно выросли до 4,5 млрд руб. (-1% г/г).
• Показатель Чистый долг/12М EBITDA на конец 2 кв. остался на уровне —0,2х.
• Прогноз на 2021 г.:
  • уровень производства – 31,5 млн кт с потенциалом роста на 5%;
  • инвестиции – около 21 млрд руб. (ранее: 25 млрд руб.), снижение за счет переноса сроков платежей.

млрд руб.	2 кв. 2021	1 кв. 2021	кв/кв	2 кв. 2020	г/г	6М 2021	6М 2020	г/г
Продажи алмазов, млн кт, в т.ч.	11,4	15,5	(26%)	0,6	18x	27,0	10,1	2,7x
ювелирного качества	7,5	9,7	(23%)	0,4	20,7x	17,2	7,4	2,3x
технического качества	4,0	5,8	(31%)	0,3	14,6x	9,8	2,6	3,7x
Выручка	93,5	90,8	3%	10,4	9x	184,4	73,1	2,5x
EBITDA	45,5	33,5	36%	0,1	389,3x	79,0	30,1	2,6x
Маржа EBITDA	49%	37%	12  п.п.	1%	48 п.п.	43%	41%	2 п.п.
Чистая прибыль	30,2	24,0	26%	0,3	114,7x	54,2	3,3	16,3x
Свободный денежный поток1	12,0	52,7	(77%)	(30,2)	—	64,7	(8,3)	—
Чистый долг2	(29,9)	(21,7)	38%	100,6	—	(29,9)	100,6	—
Чистый долг/12М EBITDA	(0,2x)	(0,2x)	—	1,2x	—	(0,2x)	1,2x	—

Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА: «Спрос на ювелирную продукцию во 2 кв. продолжил рост – в США и Китае (включая Гонконг) рост спроса составил 35% и 15% в среднем относительно уровней 2019 года. Ритейлеры отмечают сохраняющийся потребительский оптимизм и рост интереса к приобретению изделий с бриллиантами и во втором полугодии 2021 года.

Этот спрос трансформировался в рост объемов продаж алмазной продукции и поступательное восстановление цен. Продажи АЛРОСА во 2 кв. выросли на 38% относительно 2019 года до 11,4 млн кт, индекс цен за 1-е полугодие вырос на 16%. Это послужило мощным драйвером финансовых показателей Компании за квартал – выручка выросла до 94 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 49%. Показатель EBITDA вырос на 36% кв/кв до 45,5 млрд руб. Благодаря существенному росту продаж относительно 2 кв. 2020 г., мы сумели нарастить свободный денежный поток в 12 млрд руб. Этот показатель за 6 месяцев составил почти 65 млрд руб.

На фоне сформированного высокого уровня свободного денежного потока за 6 мес. чистый долг Компании на конец 2 кв. составил -30 млрд руб., уровень долговой нагрузки – коэффициент «Чистый долг/EBITDA» – остался на уровне -0,2х. Рейтинговые агентства оценили высокое кредитное качество Компании, уникальность бизнес-модели и глобальное лидерство на рынке алмазов. Так, в июне Fitch повысило долгосрочный кредитный рейтинг до уровня «BBB» со стабильным прогнозом, а в июле S&P повысило собственный рейтинг кредитоспособности (SACP) АЛРОСА до уровня выше суверенного («BBB»), таким образом, АЛРОСА стала третьей компанией в России с таким уровнем рейтинга.

Способность АЛРОСА устойчиво генерировать денежный поток, а также значительное сокращение уровня долговой нагрузки позволили утвердить рекордный уровень полугодовых дивидендов по итогам 2-го полугодия 2020 г. в сумме 70,3 млрд руб., или 9,54 рубля на акцию. Рекомендация по выплатам дивидендов за 1-е полугодие 2021 г. будет принята Наблюдательным советом в конце августа и утверждена на общем собрании акционеров до конца сентября.

Наш взгляд рынок конечного потребления остается оптимистичным, мы видим более быстрое, чем предполагали ранее, восстановление рынка, в то же время предложение алмазов ожидаемо сохраняется на уровне на 20% ниже допандемийных значений при низкой вероятности восстановления производства в среднесрочной перспективе».