Экономисты спрогнозировали решение ЦБ по ключевой ставке

Очередное заседание Совета директоров Банка России, на котором будут обсуждать ключевую ставку, состоится 26 июля. С декабря прошлого года она находится на неизменном уровне — 16 процентов. «Парламентская газета» выяснила у парламентариев-экономистов, какое решение может принять Центробанк.

Цугцванг от регулятора

После июньского заседания Совета директоров ЦБ регулятор «допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании». На пресс-конференции по итогам этого заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина уточнила, что «говорить о пространстве для снижения ставки можно будет только после того, как вопрос о повышении ставки уйдет из повестки».

Позже, 4 июля, ее заместитель Алексей Заботкин в кулуарах финансового конгресса рассказал журналистам, что «аргументы в пользу повышения ключевой ставки стали весомее, а доводы в пользу ее сохранения заметно ослабли». Совет директоров, по его словам, будет рассматривать варианты повышения ставки до 17–18 процентов.

Такого же мнения придерживается и эксперт Финансового университета при Правительстве, кандидат экономических наук Марат Сафиулин.

«Банк России 26 июля, скорее всего, повысит ключевую ставку на 100–200 базисных пунктов. И ставка может вырасти до 18 процентов», — рассказал «Парламентской газете» эксперт.

Такие высокие ставки он назвал историческим нонсенсом. По его мнению, они сильно ударят по ряду отраслей экономики: промышленности, стройиндустрии. Для большинства людей становится нереальной ипотека, а для бизнеса — кредиты без льготных схем, отметил он.

«Решение будет чревато дальнейшим дисбалансом на финансовом рынке. Явный признак дисбаланса — в том, что депозиты при растущей ключевой ставке становятся выгоднее всех остальных финансовых инструментов. А с учетом защиты вкладов от АСВ — практически безрисковыми для граждан. При этом, чтобы выплачивать повышенные проценты по депозитам, банки должны на чем-то зарабатывать. А зарабатывают они обычно на кредитах. Но если кредиты слишком дороги, кто будет их брать?» — пояснил Сафиулин.

Эксперт считает, что цели по инфляции в обозримой перспективе Центробанку придется пересмотреть, потому что достичь их сейчас нереально.

«Ситуация похожа на цугцванг, когда каждое следующее решение меняет ситуацию в худшую сторону. Но я очень надеюсь, что Банк России какими-то невероятными усилиями все же вернется к своим прогнозам по инфляции. Хотя до конца 2024 года это маловероятно», — считает Сафиулин.

Запретительный уровень

Председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков тоже допустил увеличение ключевой ставки 26 июля.

«Основная причина — инфляционные процессы, — пояснил «Парламентской газете» депутат. — Инфляция за первую половину года оказалась достаточно высокой, поэтому, на мой взгляд, для ее регулирования ЦБ вполне может пойти на очередное повышение ключевой ставки на один-два процента».

Однако, по словам парламентария, такое решение, если его примут, может негативно отразиться на жизни обычных россиян. Первыми на повышение ключевой ставки, по его мнению, отреагируют ставки на ипотеке. Они установились на уровне 17–18 процентов и, скорее всего, вырастут на тот же один-два процента, считает Аксаков. При этом уже существующие ставки глава Комитета по финрынку назвал, «по сути, запретительными», а если они поднимутся еще больше, жилье смогут купить «только очень редкие счастливчики».

«Впрочем, я допускаю и обратный вариант: что ЦБ все же ставку поднимать не станет, — подчеркнул собеседник издания. — Во-первых, на текущие темпы инфляции мы вышли с достаточной низкой базы, установившейся в прошлом году, и есть все шансы, что уже скоро рост цен начнет замедляться. Во-вторых, у Центробанка есть и другие инструменты регулирования: например, они могут сдерживать активность банков по выдаче кредитов, в том числе потребительских».

Зампред Комитета Госдумы по экономической политике, доктор экономических наук Михаил Делягин тоже считает, что Центральный банк повысит ключевую ставку на два процентных пункта, до 18 процентов, «аргументируя, как всегда, инфляционными ожиданиями населения».